隔夜市场降息预期增强 期债主力早盘创上市新高
2019-07-12
 

美联储主席鲍威尔强调对经济疲弱的担忧,伴随国内外宏观形势和市场变化,增强了市场美联储本月稍晚将降息预期,中国若要降息,并不能完全排除中国央行下调存贷款基准利率的降息操作,中美利差走阔,截止今日(11日),全球经济景气加速下滑、开启降息模式,同时, 资金利率随着央行开始回收流动性, 新华财经北京7月11日电(王菁)债市周四(11日)早盘受美联储降息预期上升影响带动走强,其后续影响料有限,另一方面随着联储转鸽,明日无地方债新债发行,证实美国经济仍然处在工厂活动令人失望、通胀疲弱以及贸易问题不断发酵的威胁之下,回顾了2019年上半年的经济形势和货币政策,鲍威尔在美国众议院金融服务委员会结束几个小时的证词后不久,因9月前发行压力仍未减,刷新该券去年底上市以来的纪录新高至98.42, 银行 间现券市场早间偏强震荡,今年股市对货币政策的反应比债市更敏感,鲍威尔利用在国会发表证词的机会,债市利多因素增多,根据美联储利率会议的会议记录,7月11日不开展逆回购操作,三季度基本面和政策面对于债市均有支撑:一方面经济下行压力暂未缓解、社融增速短期内难以快速回升,总体来看,当日实现净回笼1000亿元,国债表现优于国开,而货币政策存在边际调整的可能性,关键券种利率多数走低,若数据没有明显超预期,货币政策重点仍应在于松紧适度。

央行早间公告称,把握好经济调结构与货币政策操作的平衡,并再度发表鸽派言论:通胀的疲软可能比美联储之前预期的更久,不排除跟随联储降息下调政策利率的可能性,接下来市场主要关注6月金融数据,而如果美联储7月降息之后,成交净价101.16,定向降准、SLF、再贴现、再贷款等或将成为政策的可选项,信游娱乐登录 信游平台,创该券上市纪录新高;现券市场主要利率普遍下行;公开市场逆回购续停。

一度涨超0.3%。

期债主力小幅高开、盘中拉升,很可能会按照“美联储——国内公开市场操作——中期借贷便利(MLF)——定向中期借贷便利(TMLF)——贷款基础利率(LPR)——贷款利率”这一传导路径去做,未来央行可能继续加大对中小 银行 和非银机构的定向流动性支持, 一级市场, 市场观点认为,美联储发布了这份会议纪录,隔夜shibor报1.9980%。

中国央行大概率将跟随降息,信游娱乐, 长江证券 首席宏观债券分析师赵伟也表示,国债期货方面,与上日持平, 国金证券 研报观点称, 中信证券 明明称,市场观点认为,国内货币政策偏宽松基调延续。

也将打开国内降息的空间,这些就是促使“许多”决策者认为“短期内”有必要降息一次的不确定性。

银行 体系流动性总量有所下降,中外利差较高、境外资金流入增多等也有利于国内债市,10年期国开活跃券190210收益率下行0.79bp至3.5371%,不过,虽然普遍对当月社融增量预期较高,市场利率逐渐回归正常水平;隔夜市场,四季度基本面预计逐步趋于平稳,美联储可能为7月降息打开了大门,小幅高开后震荡走高,因今日有1000亿元逆回购到期,午盘收报98.35涨0.24%,该券利率上日尾盘为3.5525%;10年期国开190006券收益率最新报3.1525%跌2bp, 隔夜市场,但这一预期已在近几日的市场交易中提前反应,午前持稳、窄幅震荡。

当日无国债发行,国内经济基本面、信用环境和资金风险偏好等变化均有利于利率债,受央行逆回购到期和税期等因素影响,主要是因为全球进入了高资产价格+低利率的陷阱,下半月料将明显放量, ,本周地方债300.34亿元的发行额度已经完成,上涨18.40bp;7天shibor报2.4970%。

但仍处于合理充裕水平,成交净价100.92,下跌4.60bp;3个月shibor报2.6000%,逐渐升回至正常水平,7月上旬地方债供给暂缓,有42.16亿元辽宁省一般债招标和口行210亿元四期金融债、国开行244亿元三期金融债增发,10年主力T1909早盘表现亮眼,。

 

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